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政策信息
  • 媒體:養老金入市,亟須完善配套措施

  •         據報道,廣西日前與全國社會保障基金理事會正式簽訂《基本養老保險基金委托投資合同》。這是自《基本養老保險投資管理辦法》出臺以來,首個省級養老金投資合同正式簽約,養老金入市獲得更具實質性的進展。

            近日,基本養老保險基金托管機構評審結果出爐,四家銀行獲得相應的資格,21家基本養老保險基金證券投資管理機構也得以公布。

            養老金入市進程加快,對國內股票市場而言,確實是一個刺激信號。但鑒于其初期入市規模約束,其長期戰略性影響將更為顯著。

            多年來,我們一直在關注養老金入市事宜,但有關部門在養老金入市的流程上,卻顯得格外謹慎與理性。確實,作為關乎老百姓生命財富命運的養老金,它的入市既可以起到資本增值的效果,也可能會因操作不慎而導致投資管理陷入尷尬被動的局面。因此,強調安全、理性、謹慎,是非常必要的。

            其實,早在2012年和2014年,廣東與山東就先后開展了養老金入市的試點工作。據全國社會保障基金理事會2015年的基金年報統計,廣東省委托資金1000億元,截至2015年末,其累計投資收益高達314.27億元。至于山東省的委托投資,其過去幾年的投資年化收益率也是相對樂觀,并未讓市場感到過多的擔憂。

            從養老金入市試點,到《基本養老保險投資管理辦法》出爐,再到廣西率先簽訂養老金投資合同,這一系列的進程,足以體現養老金入市的操作謹慎性與注重安全性。由此,經過多年的準備,養老金逐步入市也將建立在相對安全的大環境之上。

            不過,養老金入市也并非注定一帆風順。養老金入市仍需要考慮各方面的因素,而全國統籌能否落實、配套措施能否進一步完善等,也會影響到養老金入市的最終命運。

            隨著養老金入市,長期資金加快入市的大幕有望逐漸拉開,接踵而至的,有可能是職業年金的加快布局,以此進一步提升國內股票市場的機構投資者占比。長期資金加快入市,實際上也給市場的長期穩定吃了一粒定心丸,未來A股市場的波動率有望趨于平穩,告別大起大落。

           養老金入市,并不在于托市或者救市,其背負的艱巨使命,注定其入市投資會更注重安全性和分散性,而其對股票市場的影響,也往往并不局限于短期,更在于長遠。

            從長遠的角度來看,中國股市投資魅力不可小覷,而養老金選擇在這個時間點投資布局,也說明其對國內股票市場的中長期走勢寄予厚望。但需要注意的是,養老金入市的首要任務還是要實現資產的保值增值,甚至借此減緩養老金潛在的收支壓力,而要實現這個任務,也需要一個具有持續賺錢效應的股票市場。因此,中國股市的投資功能必須得到重視,融資與投資功能也需要真正意義上的均衡式發展。

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